Em 22 de março de 2022, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, ou SEC, divulgou uma proposta de regra de divulgação de riscos climáticos relacionada a protocolos de redução de emissões e relatórios organizacionais; a Enhancement and Standardization of Climate-Related Disclosures for Investors (Aprimoramento e padronização de divulgações relacionadas ao clima para investidores). O período de comentários de 60 dias da regra proposta terminou em 20 de maio de 2022.

A SEC exigirá que seus registrantes divulguem informações específicas relacionadas ao clima. Isso inclui dados sobre riscos relacionados ao clima que provavelmente terão impactos mensuráveis em um negócio ou em demonstrações financeiras consolidadas e métricas de emissões de gases de efeito estufa. A nova regra ajudará os investidores a avaliar esses riscos e a fazer a transição para uma economia líquida zero.

Quais são as divulgações propostas?

As alterações de regras propostas pela SEC exigirão que os registrantes nacionais e estrangeiros incluam determinados detalhes relacionados ao clima em suas declarações de registro e relatórios regulares, inclusive no Formulário 10-K. As divulgações propostas incluem:

• Riscos relacionados ao clima e seus impactos prováveis e reais sobre os negócios, as perspectivas e a estratégia de um registrante
• A governança de cada registrante sobre os riscos relacionados ao clima e os processos pertinentes de gerenciamento de riscos
• As emissões de gases de efeito estufa de cada registrante. Essas emissões estariam sujeitas a garantia no caso de registradores acelerados e grandes registradores acelerados
• Métricas específicas de demonstrações financeiras relacionadas ao clima e divulgações pertinentes em uma nota sobre demonstrações financeiras auditadas
• Dados sobre objetivos, metas e planos de transição relacionados ao clima. 

As divulgações propostas são semelhantes às divulgações que muitas organizações já fornecem. Elas se baseiam em estruturas amplamente respeitadas, como a Task Force on Climate-Related Financial Disclosures e o Greenhouse Gas Protocol.

Quais informações as empresas precisam fornecer?

As regras de divulgação de riscos climáticos propostas pela SEC exigiriam que os registrantes divulgassem uma ampla gama de informações relativas a riscos relacionados ao clima e dados de emissões. Isso inclui informações sobre a supervisão, o gerenciamento e a governança dos riscos relacionados ao clima por parte do conselho e das equipes de gerenciamento de cada registrante. Assim como a inclusão de informações relacionadas ao clima nas declarações de registro e nos relatórios periódicos. Os riscos relacionados ao clima e seus impactos materiais prováveis e reais sobre as operações, perspectivas e estratégias do registrante devem ser divulgados. Assim como a governança do registrante em relação aos riscos relacionados ao clima e às emissões de gases de efeito estufa. 

Os registrantes devem compartilhar determinadas métricas de demonstrações financeiras relacionadas ao clima e divulgações relevantes em notas sobre suas demonstrações financeiras auditadas. Eles precisam divulgar dados sobre objetivos, metas e planos de transição relacionados ao clima, e como os riscos climáticos identificados por cada registrante tiveram ou podem ter um impacto material em seus negócios a curto, médio ou longo prazo.

Além disso, os registrantes devem divulgar informações sobre como os riscos identificados afetaram ou poderiam afetar o modelo e as estratégias de negócios do registrante. Juntamente com seu processo de identificação e gerenciamento de riscos relacionados ao clima e se esses processos foram integrados a um sistema ou protocolo de gerenciamento de riscos. Deve ser incluída uma descrição de quaisquer planos de transição, incluindo metas e métricas relevantes para identificar riscos físicos e de transição.

A SEC perguntará se um registrante usou ou não análises de cenários para avaliar a resiliência de sua estratégia de negócios em relação aos riscos climáticos. Eles solicitarão uma descrição dos cenários utilizados, parâmetros, opções analíticas, suposições e principais impactos financeiros projetados

Serão incluídas informações sobre os preços internos do carbono e como eles são definidos. Os registrantes deverão divulgar suas emissões diretas do Escopo 1 e as emissões indiretas do Escopo 2 separadamente, expressas de forma agregada e desagregada, sem incluir compensações. As emissões do Escopo 3 devem ser divulgadas se forem relevantes. Ou se o registrante tiver definido uma meta de emissões que inclua essas emissões.

Os registrantes que definiram publicamente metas relacionadas ao clima e metas de divulgação de riscos climáticos também precisarão fornecer dados sobre o escopo das atividades e emissões incluídas nessas metas. Eles também precisarão fornecer os horizontes de tempo definidos até os quais as metas devem ser atingidas e como pretendem atingi-las. Todos os dados relevantes que indiquem se um registrante está ou não progredindo no cumprimento das metas devem ser divulgados e atualizados anualmente. O mesmo deve acontecer com as compensações de carbono e os dados de certificados de energia renovável, se relevantes.

Notadamente, os registrantes devem divulgar informações sobre quaisquer oportunidades identificadas relacionadas ao clima ao responderem a quaisquer disposições estabelecidas pelas regras propostas.

Como apresentar a divulgação dos riscos relacionados ao clima

As regras de divulgação de riscos climáticos propostas pela SEC exigirão que cada registrante divulgue os riscos relacionados ao clima em suas declarações de registro e relatórios anuais do Exchange Act. Elas exigirão que os registrantes forneçam as divulgações relacionadas ao clima exigidas pelo Regulamento S-K em seções separadas e intituladas de suas declarações de registro e relatórios anuais. Como alternativa, esses dados podem ser incluídos em uma seção separada e com título apropriado, fazendo referência a outra seção, como Discussão e análise dos gerentes, Fatores de risco ou Descrição dos negócios.

Além disso, os registrantes precisarão fornecer as métricas e as divulgações obrigatórias das demonstrações financeiras relacionadas ao clima da Regulation S-X em uma nota sobre suas demonstrações financeiras auditadas. Tanto as divulgações quantitativas quanto as narrativas relacionadas ao clima devem ser marcadas eletronicamente no Inline XBRL.

Existem vários métodos e ferramentas que as empresas podem usar para apresentar as divulgações propostas de forma a se alinharem às regras e aos requisitos de divulgação de riscos climáticos propostos pela SEC. Os inventários de GEE, como os oferecidos pelo SINAI, medem e informam as emissões do Escopo 1-3 e podem ser usados em conjunto com orçamentos de carbono e modelos de trajetória climática para apresentar os riscos relacionados ao clima. As métricas financeiras relacionadas ao clima também podem ser incluídas nas declarações auditadas de uma organização para garantir a transparência e a precisão em todo o processo de divulgação.

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